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钱荒带来理财新戏路优选固定收益产品

2019-06-08 20:45:17来源:励志吧0次阅读

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6月中下旬爆发的“钱荒”,源自间市场资金紧张。当流动性骤然紧张,产品的兑付风险也暴露出来。“钱荒”给偏爱固定收益的低风险投资者提了个醒,日后投资需要进一步优选,同时,也可以多关注其它品种的固定收益类理财产品。

风险暴露需优选

银行的固定收益类理财产品大多以银行间债券、信贷资产为标的,一直以来收益较为稳定,安全性也较高。但6月中下旬以来,货币市场资金骤然紧张,理财产品资金池的流动性风险也被暴露出来。

普益财富分析师范杰指出,几乎所有的理财产品从本质上都是“债”的投资而非权益投资,刚性兑付增加了机构的负债,实际上增加了杠杆率。非但如此,部分金融机构在理财业务中采用了短钱长用的期限错配策略,即将短期的理财资金投资于长期资产,资金到期后,用另外的理财资金或自有资金对接。

至于个中风险,本来期限套利是金融机构的基本盈利模式,但如果业务思路激进,期限错配使用过多,会导致金融机构无法准确预测某个时间点自身的现金流状况,导致头寸失控。

早在今年3月份,银监会就下发第8号文件,对银行的非标债权资产做了总量限制和规范要求。

“未来银行资产在去杠杆化、资金面偏紧的环境下,不排除会有一些信贷资产类标的到期难以兑付的可能,而投资这类资产的非保本理财产品,到期很有可能达不到预期收益率,甚至亏损本金。”银率理财分析师认为。

不过,业内的普遍观点是,以信贷资产为标的的理财产品,短期内风险不会大规模爆发。投资者在选择信托类理财产品时,要关注其具体的投资标的以及投资比例,风险承受能力弱的要回避权益类、信贷资产类产品,转而选择投资标的为固定收益类或组合资产类的信托理财产品,这类产品相对而言风险较低。

国债

重回配置高地

随着年中考核时点过去,银行对资金的渴求程度出现下降,银行理财产品的预期收益率也回归理性。据普益财富统计数据显示,7月第一周,35家银行共发行了232款人民币债券和货币市场类理财产品,预期年化收益率最低2.00%,最高为6.60%,与前一周相比最低预期收益率下滑80个基点,最高预期收益率下滑40个基点。

相比之下,一直被冷落的国债开始凸显收益和风险上的优势。

7 月10日至19日,2013 年第五、六期电子式储蓄国债发行,最大发行额为400亿元。两期国债均为固定利率、固定期限品种,其中,第五期期限为3 年,年利率为5.00% ;第六期期限为5年,年利率达到5.41%。两期国债于2013 年7月10日起计息,按年付息,到期偿还本金并支付最后一次利息。

传统的凭证式储蓄国债今年也计划发行4次,9月、11月还会各发行一次。凭证式储蓄国债的期限与收益跟电子式没有区别,只是在购买的方便性和利息的流动性上略逊一筹,只能在柜台购买,到期一次还本付息。

银率的分析师认为,目前投资国债是不错的选择,但是国债投资期限长,流动性较弱,提前兑付的话收益率会打折扣。因此,没有流动性需求、追求稳定收益的保守型人群比较适合投资。

新型理财

低风险新宠

从去年上半年开始,一些基金公司陆续推出短期理财型基金。这类产品一般以固定的天数为周期滚动封闭运作,投资标的、策略与货币基金类似,但设定了“约定预期收益率”。

理财型基金与银行理财相比,优势在于投资门槛低,起步1000元,期限结构比较灵活,有7天、14天的超短期产品,流动性比银行理财高。

由于理财型基金运作透明、门槛较低,在流动性上占优势,所以收益率一般没有同期银行理财产品高。例如,近期一款30天的固定收益类理财产品预期收益率为4.5%,而汇添富基金()一款同期的理财产品预期年化收益率仅为4.12%。

从投资标的上看,理财型基金基本属于纯债型基金,不会涉及目前风险暴露的信贷资产,所以其风险与保本型的理财产品类似。

此外,以保障功能为主的产品也加入到竞争中。部分保险公司通过络渠道,推出万能险产品,1000元起售,免初始费用、管理费等,期限只有一个月、三个月或一年,预期年化收益率在5% 上下。

银率分析师告诉《CM 华夏理财》,万能险的投保期限是很长的,可能是十年,二十年或终身,销的短期万能险是因为过了约定期限就可以自由领取免手续费,这一点跟银行理财产品有确定期限不同。

另外万能险产品都会有一个保证利率,但保单的实际收益要看保险公司每月公布的结算利率,高出保证利率部分的收益是不确定的。

既然是保险,当然也附带一定的保障功能。但销的万能险产品为了便于销售,已经把保障功能降到最低,有时风险保障只有个人账户价值的5%,所以选购这类保险产品时,基本可以忽略它的保障功能,直接当成有保底收益的产品就好。

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