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中南传媒受益公共文化服务体系建设看好数字

2019-11-08 18:43:22来源:励志吧0次阅读

中南传媒:受益公共文化服务体系建设,看好数字出版产业布局

事件描述 中南传媒公布2012年业绩快报,报告期内公司实现营业收入69.3亿元,同比增长18.34%;归属上市公司股东的净利润9.4亿元,同比分别上升17.14%,摊薄后EPS0.52元。 事件评论 业绩符合预期,龙头优势明显。公司营业收入同比增长18%,净利润增长17%,业绩符合我们的预期。公司的应收和利润增速均高于行业8%-10%的平均水平,说明公司作为出版发行集团的龙头企业,在业务扩张和盈利能力上具备较强的优势。 公共文化服务体系建设加速,出版和发行业务是主要贡献。公司今年的业绩增长主要来自出版和发行业务贡献,在公共文化服务体系建设加速的背景下,农家书屋、馆配图书等采购业务发展较快,上半年发行业务收入和出版业务收入分别增长16.87%和21.53%。公司作为湖南省本地第一、全国排名第二的出版发行集团,参与了多个本地政府项目,并实现了在安徽省馆配图书项目的突破。《文化部“十二五”时期公共文化服务体系建设实施纲要》明确提出了要提高基层文化设施建设水平,我们认为公司作为国有控股企业,未来将持续受益于此类公益性项目。 教材版权资源积累良好,数字媒体工程即将突破。在新一轮教材修订送审过程中,五科六种湘版教材全部通过教育部审定,顺利通过人教版等多种版本教材配套教辅的授权,是仅有的两个拥有多个科目教材版权的地方性出版发行集团(另一个是凤凰),为今后教育领域的数字出版提供了有力的保证;数字媒体工程作为公司业态转型的支点,数字教育、大众阅读、数字社区和动漫小数各有突破,今年将陆续商用,尽管不能为公司带来大规模的利润,但是对于探索数字出版的商用模式将会产生积极的作用。 投资建议:我们预计公司2012年、2013年、2014年的EPS分别为0.52元、0.62元、0.73元,当前股价对应2012年、2013年、2014年PE分别为18倍、15倍、13倍。公司具备自主湘版教材优势,作为出版发行行业龙头,有望在出版行业整合中收益,数字出版布局较早且较为完善,看好商用带来的业务转型,维持“推荐”评级

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